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Vol.53 丰满还是骨感?系统生态视角下的投资机遇
2026年1月25日 · 1:46:09
石磊在演讲中提出用系统生态视角替代传统周期框架,认为当前市场的严重分化源于产业生态重构。他以钱与货的宏观框架解释A股与宏观的背离——中国处于有货缺钱向有货有钱过渡阶段,外部资金回流正在驱动资产重估。通过煤炭长协化后的神华、低成本镍矿的套利、油运反脆弱策略、航空网络流量变化、燃气轮机叶片铸造等案例,演示如何识别生态位变化并构建新Carry策略。他认为中国资产正经历大航海时代,机遇与风险空前,需放弃景气度博弈转向长期定价范式。

Vol.48 重构的2025与重估的2026:真正的牛市尚未开始
2025年12月28日 · 1:44:44
本期《十分吸引》中,牟一凌与石磊复盘2025年全球经济重构:AI投资正重塑美国经济结构,形成“投资强、消费弱”的镜像模式,而中国制造业通过满足AI基建需求获得爆发式增长。展望2026年,他们主张真正的牛市尚未开始,机遇在于捕捉全球实物流需求、国内反内卷推进及出海升级带来的结构性阿尔法,同时需警惕海外金融风险。