本田

Vol.72 中国真的走出通缩了吗？

2026年6月28日 · 1:17:27

中国到底走出通缩了吗？石磊拆解GDP平减指数、PPI和CPI数据，指出2026年一季度物价拐点已至，但产业间K型分化严重：AI、硬科技和出口产业链钱多货紧，传统消费和内需行业仍陷通缩。节目以汽车行业为缩影，剖析生产强、内销差、出口猛的结构性矛盾，并警示AI数据中心高杠杆商业模式对利率的脆弱性。面对极端行情，石磊强调均衡配置与风险预算，但指出成长与价值两种价值观内在冲突，投资者需警惕人性中的注意力偏差。

Vol.59 当"失去的30年"叙事终结：我们该如何看待今天的日本？

2026年3月15日 · 1:11:36

本期《十分吸引》挑战了日本“失去的30年”的流行叙事，指出日经225指数突破59000点创历史新高，而日元汇率跌至1990年低点。石磊通过资产负债表框架拆解日本经济的资产端（强劲的海外收入与产业竞争力）和负债端（利率政策转向），解释了股市上涨与汇率贬值并存的动力学机制。节目还对比了中日资产重估的本质差异，并引入AGIL模型分析日本社会系统的耦合状态，最后讨论了个人与时代穿越低谷的方法论。