瑞幸

Vol.48 重构的2025与重估的2026：真正的牛市尚未开始

2025年12月28日 · 1:44:44

本期《十分吸引》中，牟一凌与石磊复盘2025年全球经济重构：AI投资正重塑美国经济结构，形成“投资强、消费弱”的镜像模式，而中国制造业通过满足AI基建需求获得爆发式增长。展望2026年，他们主张真正的牛市尚未开始，机遇在于捕捉全球实物流需求、国内反内卷推进及出海升级带来的结构性阿尔法，同时需警惕海外金融风险。

Vol.25 两个太阳：中美镜鉴下的百年变局启示录

2025年6月30日 · 1:48:23

本期节目邀国金证券首席策略官牟一凌，从货币与实物的双重视角剖析中美镜像：中国不会陷入日本式资产负债表衰退，反而更像1930年代的美国——全球最大制造业国面临产能过剩却拒绝减产，通过降价开拓新需求。他拆解银行股的信债本质、消费的实物量扭曲，并指出制造业外溢正重塑产业链价值，强调宏大叙事与投资之间隔着微观路径的千山万水。

Vol.14 从4万亿到生育补贴：刺激消费为什么这么难？

2025年4月1日 · 44:06

本期《十分吸引》从《提振消费专项行动方案》出发，探讨中国为什么刺激消费如此困难。石磊回顾了2008年前靠全球化、2009年后靠土地加杠杆的增长模式，指出两种模式均已终结，消费成为无路可选的选择。节目剖析了居民收入下降、就业低迷、政策撒钱治标不治本等深层矛盾，并点出新基建和消费结构转型（如情绪价值、供应链平替）中的结构性投资机会。