瑞银

Vol.19 哈佛耶鲁抛售私募股权，次贷危机会重演吗？

2025年5月5日 · 34:02

哈佛耶鲁罕见抛售私募股权资产，新债王冈拉克警告美国新次贷风险浮出水面。石磊剖析流动性危机的传导链：CLO分层证券化、私募信贷与私募股权高度关联，加息周期下浮动利率贷款付息压力引爆风险。节目以LTCM破产和2020年负油价为例，揭示套利策略在流动性骤停时的溃败，并指出当前中美债市呈现对偶困局——中国长债定价降息预期但短端受流动性制约，美国长债则反映风险溢价。最终推演未来路径：外围谈判期内需耐心蹲守高carry资产，美国资产须先加强波动率防御再寻捡漏机会。