七一

Vol.73 世界杯背后的世界经济版图｜串台：厚雪长波

2026年7月5日 · 2:29:59

本期节目以美加墨世界杯48支正赛球队为线索，扫描全球经济版图，指出世界正从全球化走向阵营化，投资机会集中在科技与资源两端。石磊分析美国AI投资处于理性泡沫期，建议关注金融条件和算力租赁价格等警示指标；加拿大资源型资产（能源、铀矿、黄金）具有稳定现金流配置价值；墨西哥近岸外包依赖美国但内需薄弱，制造业时薪仅为美国1/4至1/5。阿根廷米莱改革已稳定财政货币，但产权和结构性改革尚未触及；巴西政治分裂严重，卢拉仅以50.9%对49.1%微弱胜选，政治稳定性成为投资首要考量。欧洲老牌强国从特别强滑向一般强：德国因俄乌战争失去廉价能源，制造业承压；英国脱欧10年使GDP比留欧路径低6%-8%；法国核能和军工仍是硬牌；意大利高端装备制造出口超奢侈品。中东地缘风险推高石油溢价，霍尔木兹海峡冲突持续，石油美元体系逐步松动；日本和韩国被绑上美国科技战车，股市表现完全由美国供应链驱动。全球K型分化加剧，投资者需采取哑铃策略，两端配置核心科技与必要资源，避开中间脆弱环节。

Vol.45 多资产多策略：复杂世界的简单解法｜串台厚雪长波

2025年12月7日 · 1:14:36

本期石磊与七一深入拆解多资产多策略体系，指出单一策略已失效，复杂世界需要多维分散；他分享了“带保护地大干一场”的理念，并具体分析了A股、港股、商品等资产的战略配置逻辑，以及如何在关税冲击中通过红利低波、黄金与国债对冲实现回撤控制。