牟一凌

Vol.61 我们正站在时代切换的十字路口

2026年4月1日 · 2:02:09

石磊和牟一凌在本期《十分吸引》中探讨了当前是否处于时代切换的十字路口，他们指出旧的控制与通信模式正在失灵，新故事的核心围绕能源安全、中国制造从成本优势转向绝对龙头优势，以及瓶颈投资方法论展开。牟一凌认为美元不再是08年的美元，油气对经济的影响路径已变，滞胀与70年代不同；石磊则强调资产相关性大增，实物资产占优，金融流动性正在退潮。

Vol.48 重构的2025与重估的2026：真正的牛市尚未开始

2025年12月28日 · 1:44:44

本期《十分吸引》中，牟一凌与石磊复盘2025年全球经济重构：AI投资正重塑美国经济结构，形成“投资强、消费弱”的镜像模式，而中国制造业通过满足AI基建需求获得爆发式增长。展望2026年，他们主张真正的牛市尚未开始，机遇在于捕捉全球实物流需求、国内反内卷推进及出海升级带来的结构性阿尔法，同时需警惕海外金融风险。

Vol.25 两个太阳：中美镜鉴下的百年变局启示录

2025年6月30日 · 1:48:23

本期节目邀国金证券首席策略官牟一凌，从货币与实物的双重视角剖析中美镜像：中国不会陷入日本式资产负债表衰退，反而更像1930年代的美国——全球最大制造业国面临产能过剩却拒绝减产，通过降价开拓新需求。他拆解银行股的信债本质、消费的实物量扭曲，并指出制造业外溢正重塑产业链价值，强调宏大叙事与投资之间隔着微观路径的千山万水。