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Vol.72 中国真的走出通缩了吗?
2026年6月28日 · 1:17:27
中国到底走出通缩了吗?石磊拆解GDP平减指数、PPI和CPI数据,指出2026年一季度物价拐点已至,但产业间K型分化严重:AI、硬科技和出口产业链钱多货紧,传统消费和内需行业仍陷通缩。节目以汽车行业为缩影,剖析生产强、内销差、出口猛的结构性矛盾,并警示AI数据中心高杠杆商业模式对利率的脆弱性。面对极端行情,石磊强调均衡配置与风险预算,但指出成长与价值两种价值观内在冲突,投资者需警惕人性中的注意力偏差。

Vol.48 重构的2025与重估的2026:真正的牛市尚未开始
2025年12月28日 · 1:44:44
本期《十分吸引》中,牟一凌与石磊复盘2025年全球经济重构:AI投资正重塑美国经济结构,形成“投资强、消费弱”的镜像模式,而中国制造业通过满足AI基建需求获得爆发式增长。展望2026年,他们主张真正的牛市尚未开始,机遇在于捕捉全球实物流需求、国内反内卷推进及出海升级带来的结构性阿尔法,同时需警惕海外金融风险。

Vol.29 何以至此?复杂系统的内卷与反内卷|串台听懂涨声
2025年7月28日 · 1:24:07
本期节目从复杂适应性系统视角剖析内卷根源,以光伏、电商平台竞价排名、二手房中介双代模式等案例,说明边际报酬为负的机制如何导致系统自我毁灭。嘉宾杨天楠引入复杂网络中心性理论,分析度中心性、中介中心性等指标如何决定产业生态位价值,并指出反内卷政策落地难点在于供需再平衡与地方利益协调。最后提出个人应对策略:远离内卷、拥抱外卷、重仓不卷,通过多视角探索和珍视随机性创造新维度。

Vol.27 2025中场:如何理解和适应魔幻现实主义世界?
2025年7月14日 · 2:05:03
石磊在首次线下活动中剖析2025年魔幻现实主义世界:全球经济政策不确定性创历史新高,美元汇率处于1985年广场协议前水平,中美流量竞争进入临界点。他提出货币风险是最大威胁,主张用流量与价值双视角拆解市场,强调自由现金流是时代最关键的战略资产。

Vol.26 为什么预测总是失败?复杂系统的反脆弱生存法则|串台面基
2025年7月7日 · 1:38:23
本期节目,主播刘敏和石磊邀请面基主播老钱一起探讨复杂适应性系统(CAS)及其在投资中的运用。他们用通俗语言拆解了涌现、反馈、适应性等核心概念,并引入双全策略——一种基于多维度风险预算的投资框架,强调在混乱市场中通过系统化洞察和多元化适应来获取收益。节目还讨论了CAS对个人生活的启发:尊重环境、相信演化、保持好奇、避免虚无,并指出当前中国经济的核心矛盾是供需失衡和资产负债表收缩,建议关注自由现金流和出海机会。

Vol.21 美国信用降级冲击波:全球风险格局重构与应对
2025年5月26日 · 1:29:47
穆迪下调美国主权信用评级至Aa1,宣告3A时代终结。乔嘉与Bob解析市场反应波澜不惊背后,长债利率反常攀升暗藏灰犀牛风险。乔嘉以亲身经历总结风险嗅觉要义:傻子都赚钱时该退出,赚钱要靠本事而非运气。石磊与Bob进一步探讨如何将直觉与理性分层融合,在不确定时代构建系统化投资决策流程。

Vol.14 从4万亿到生育补贴:刺激消费为什么这么难?
2025年4月1日 · 44:06
本期《十分吸引》从《提振消费专项行动方案》出发,探讨中国为什么刺激消费如此困难。石磊回顾了2008年前靠全球化、2009年后靠土地加杠杆的增长模式,指出两种模式均已终结,消费成为无路可选的选择。节目剖析了居民收入下降、就业低迷、政策撒钱治标不治本等深层矛盾,并点出新基建和消费结构转型(如情绪价值、供应链平替)中的结构性投资机会。