美团

Vol.56 旧秩序瓦解：马年春节全球市场回顾

2026年2月23日 · 1:07:50

本期回顾马年春节全球市场：港股传统互联网巨头（腾讯、阿里、美团等）大跌，AI新贵（智谱、Minimax）暴涨；美股SaaS遭历史性抛售，市值蒸发5000亿美元；黄金重返5100美元。石磊分析AI破坏式创新正在格式化旧商业模式，指出达里奥发长文宣告世界秩序进入第六阶段混乱期。两人还从社会学系统模型讨论中美所处周期，并延伸至个人如何在动荡中建立自我坐标系、做自己的哲学思考。

Vol.47 Space X背后的百年柏基投资哲学：如何精准抓住国运崛起和产业浪潮？

2025年12月22日 · 1:18:17

本期节目拆解百年投资机构柏基（Baillie Gifford）的哲学：它通过产业视角而非国运押注捕捉超级成长股，如SpaceX、特斯拉、亚马逊。嘉宾韩圣海与两位主播深入探讨其如何用第一性原理识别技术革命中的赢家，以“错过伟大公司才是最大风险”重新定义风控，并运用复杂适应系统理论把握网络效应与正反馈机制。

Vol.36 半年报里的诗和远方

2025年9月22日 · 1:42:24

本期节目从携程市值创新高、京东布局酒旅切入，与嘉宾夏总共同剖析旅游行业半年报。他们指出行业整体流量增长但利润下滑，原因在于流量成本飙升与供给过剩；同时探讨了抖音种草与OTA收割的生态循环，以及祥源文旅等逆势增长的小众景区模式。节目还分析了酒店、航空等细分领域的分化，并延伸至消费升级的本质——从‘我来过’到‘我成为更丰富的自己’的情绪价值需求。

Vol.29 何以至此？复杂系统的内卷与反内卷｜串台听懂涨声

2025年7月28日 · 1:24:07

本期节目从复杂适应性系统视角剖析内卷根源，以光伏、电商平台竞价排名、二手房中介双代模式等案例，说明边际报酬为负的机制如何导致系统自我毁灭。嘉宾杨天楠引入复杂网络中心性理论，分析度中心性、中介中心性等指标如何决定产业生态位价值，并指出反内卷政策落地难点在于供需再平衡与地方利益协调。最后提出个人应对策略：远离内卷、拥抱外卷、重仓不卷，通过多视角探索和珍视随机性创造新维度。

Vol.27 2025中场：如何理解和适应魔幻现实主义世界？

2025年7月14日 · 2:05:03

石磊在首次线下活动中剖析2025年魔幻现实主义世界：全球经济政策不确定性创历史新高，美元汇率处于1985年广场协议前水平，中美流量竞争进入临界点。他提出货币风险是最大威胁，主张用流量与价值双视角拆解市场，强调自由现金流是时代最关键的战略资产。

Vol.12 DeepSeek破局之下，中国科技股的牛市能走多远？

2025年3月4日 · 1:03:39

本期节目从民营企业座谈会切入，深入剖析DeepSeek引发的中国科技股重估。石磊指出，DeepSeek的破坏式创新撕开了AI生态的口子，重建了中国资产的久期信心，港股科技龙头作为链主迎来估值体系切换。投资上建议以现实主义（自由现金流策略）与理想主义（科技龙头）构成杠铃组合，动态适应波动。

Vol.02 一级市场之困，是泡沫破裂还是重生？

2024年10月1日 · 1:11:18

王威、石磊和敏姐深入讨论一级市场困境，指出泡沫破裂源于二级市场不再为“市梦率”买单，一二级市场价差消失，PE转向VC乃至天使投资。他们解析国九条对耐心资本的利好，并以光伏行业为例说明国资投资的产能过剩风险，强调只有适应新秩序、向内生增长转型才能生存。