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Vol.67 美股新高：泡沫中场，还是牛市序章？

2026年5月17日 · 1:26:01

石磊和敏姐拆解美股创新高背后矛盾：AI巨头盈利亮眼但依赖融资，正反馈与能源负反馈双循环消耗现金流；LPPL模型预警韩国、费城半导体等指数泡沫临界点在5-6月。同时分析美联储主席交接博弈，凯文·沃什力推截尾均值PCE或为降息铺路，但私幕信贷浮息贷款违约风险正暗中累积。

Vol.39 钱回来了，资本的周期：创造还是毁灭？

2025年10月27日 · 1:39:43

石磊从资本视角分析全球市场异常：中国国债连续四年收益风险比第一后，2025年被贵金属反超；A股在通缩环境中逆势上涨，资金回流而非水牛驱动。他拆解了黄金上涨的供需逻辑——ETF持仓远低于2020年高点，金融配置刚起步；同时指出AI资本开支已达互联网泡沫水平，芯片成为信贷抵押品，英伟达、CoreWeave等形成抱团闭环，但技术路线仍存变数。最后提出三种战略配置：成长型产业、现金流carry和贵金属，并强调尾部风险管理。